Для CFD по фьючерсным контрактам таких финансовых инструментов, как: индекс (W20PLN), отопительная нефть (HEATINGOIL), природный газ (NATGAS), бензин (GASOLINE), нефть (Oil), соя (SOYBEAN), кукуруза (Corn), пшеница (WHEAT), 10-летние облигации Соединённых Штатов (Tnote), соевого масла (SOYOIL), соевой муки (SOYMEAL), риса (RICE), постной свинины (LEANHOGS) и телятины (CATTLE) X-Trade Brokers вводит механизм, корректирующий своп-пункты в момент наступления срока поставки. Этот механизм является технической корректировкой цены инструмента, заключённого с применением специальной ставки своп-пунктов. Целью такого действия является очищение цены от внерыночных факторов, связанных с окончание торговли по фьючерсу на базовый инструмент с очередной датой поставки и разной рыночной стоимости фьючерсных контрактов с разные датами поставки. Даты поставки для базовых инструментов приведены в следующей таблице:

Открытые позиции по данным финансовым инструментам на конец дня поставки будут откорректированы в зависимости от типа позиции (длинной или короткой) и вида базиса между очередными контрактами на базовый инструмент (положительный или отрицательный). Базис - разница между текущей спот(spot) ценой актива и соответствующей фьючерсной ценой. Положительный базис возникает в том случае, если цена фьючерса выше цены на спот-рынке. В противоположном случае базис будет отрицательным. В случае положительного базиса с клиента, имеющего длинную позицию в день поставки по одному из вышеуказанных финансовых инструментов, будет удержана сумма своп-пунктов равных величине базиса. Если же клиент, имеет короткую позицию, ему будет начислена аналогичная сумма. В случае отрицательного базиса, с клиента, имеющего на конец дня поставки короткую позицию, будет удержана сумма своп-пунктов, равных величине базиса, если же клиент имеет длинную позицию, ему будет начислена аналогичная сумма.

Пример 1

На конец дня поставки 30 августа клиент имеет открытую длинную позицию по инструменту HEATINGOIL.

Цена закрытия для данной сделки на спот-рынке с поставкой в августе составляла 2.0060 USD/gal. Потому как у клиента на дату поставки была открытая позиция, она автоматически корректировалась на сделку с датой поставки в сентябре, цена которой под закрытие 30 августа составляла 2.0550 USD/gal. В результате корректировки позиции, клиент несёт теоретическую потерю в своп-пунктах равную сумме

0.049 (разница цен) * 100 000 (величина лота) = 4 900 USD.

Однако если на следующий день цена открытия для сделки на спот-рынке с поставкой в сентябре не изменится, позиция клиента в таком случае будет увеличена на сумму 4 900 USD, что нивелирует издержки своп-пунктов, что позволяет клиенту сохранить длинную позицию по данному инструменту. Как видно, данная коррекция является возможным механизмом долгосрочного удержания позиции по инструменту и в действительности не влияет на стоимость позиций удерживаемых клиентом. Базис для отдельных инструментов будет рассчитываться на основании цен соответствующих контрактов базовых инструментов в день поставки в 24.00 по ценам, поданным агентством Bloomberg. В случае если клиент не хочет, чтобы его позиция в день поставки была откорректирована своп-пунктами, он должен до конца торговой сессии в день поставки закрыть открытую позицию. Одновременно на следующий день он может открыть позицию по этому же инструменту, у которого уже определена дата очередной поставки. В случае отложенных ордеров клиент должен принять во внимание изменение цены финансового инструмента, связанного с корректировкой фьючерсного контракта на дату поставки. Самым оптимальным решением в ситуации неизвестного базиса является закрытие всех ордеров перед завершением корректировки (это относится как к уже открытым позициям, так и к отложенным ордерам) и повторное установление ордеров по ценам, исправленным на величину базиса, после окончания контракта.

Пример 2

На день поставки у клиента установлен на продажу 1 лот GASOLINE по цене 2.1550 USD/ gal. Цена GASOLINE перед истечением контракта составляла 2.1300/2.1420 USD/gal. Базис в момент истечения составлял 0.0250 USD/gal, итак в случае отсутствия рыночных факторов, цена на открытии ближайшей сессии будет больше на величину базиса и должна составить 2.1550/2.1670 USD/gal., в результате чего были бы исполнены ордера на продажу. В случае если клиент хочет, чтобы были исполнены отложенные ордера на покупку, в ожидании роста стоимости инструмента, стоимость которого вытекала из корректировки фьючерсного контракта, он должен отменить ордера на продажу по окончании сессии на дату поставки. Затем после ознакомления с информацией касающейся величины базиса, он должен выставить новую цену ордера, которая отвечает его первоначальным ожиданиям, а затем, после начала торговли, выставить соответствующий отложенный ордер. В следующем примере новый уровень цены для отложенного ордера равен первоначальной цене ордера, увеличенного на базис, то есть

2.1550 + 0.0250 = 2.1800 USD/gal.

Описанный механизм относится как к ордерам типа лимит, так и к ордерам типа стоп